83号文件吹响P2P全面清退的号角：P2P转型小贷的意义到底有多大

83号文件吹响P2P全面清退的号角：P2P转型小贷的意义到底有多大？

这两天P2P圈最大的消息，以及被还在P2P这辆车上的出借人讨论得最多的，就莫过于新出的83号文件。大多数人都在讨论，P2P平台转型小贷到底有没有出路，对于还在营的P2P平台到底有哪些意义。

83号文件主要列出了P2P转型持牌小贷（区域、全国）具体落地方案。

该图片引用自网贷之家仔细通读83号文件，传达的核心信息一共有3点。1、全国纳入实时监测的427家在运营网贷机构，今年年底之前每家都要完成分类处置；2、分类处置以引导退出为主，其次是引导转型；3、转型方向不再提及助贷、为持牌资管机构导流，取而代之的是引导转型持牌机构，如小贷、消费金融公司等。83号文件提出的数据要求，则是将P2P平台划分为了4个阶层。

仔细对比从“备案”这个词提出以来，“备案”的政策也是多次变化。从一开始各种条条框框的约束，例如连续三年盈利，例如银行存管等等。到后面的各项检查，平台自查、行业自律检查、行政核查。从鼓励P2P平台转型助贷机构，到现在鼓励P2P平台转型小贷，走向“牌照制”。可以清晰地看出，监管对于P2P的监管政策，是一直跟随者实际情况在不断变动的，并且也与“监管成本”这个词，大有关联。这部分原因会在后续单独用一篇文章详细说明。虽然监管的政策一直存在“滞后性”这个问题，但一直都没有缺席。谨以个人的想法来推测，一开始监管对于P2P，是真的仅将其作为信用中介的定位来定义的，但是随着雷潮的来临，越来越多的P2P平台暴雷，暴露了越来越多的问题，政策也就越来越变得保守，甚至最终需要使“P2P”这个词最终消失在历史的长河中。在83号文件中，监管给出三个持牌转型选项，区域性小贷、网贷小贷、消费金融。对比这三者的准入门槛和监管要求来看，以持牌难度和牌照价值大小排序，消费金融＞网络小贷＞区域性小贷。P2P平台转型消费金融消费金融牌照的含金量是最大的，之前全国只有24家，但近期小米和平安集团都拿到了消费金融牌照，目前也就是26家。可想而知，消费金融牌照的获取难度是何其的高，准入门槛也是极高。因此，对于绝大多数P2P平台而言，几乎是没有希望去拿到消费金融牌照。也许仅有那几家待收数百亿的巨无霸平台也许有机会能去试试拿消费金融牌照吧。P2P平台转型网络小贷网络小贷牌照有一定的价值，但是受限于杠杆率等问题，价值也很有限。即使是按最高的5倍计算，对于动辄数十亿待收的P2P平台而言，也难以消化的。注册实缴10亿，首期实缴5亿的门槛，同时首期实缴注册资金还要不低于待收的10%。那么同理推算，一家待收300亿的P2P平台，转型网络小贷就需要实缴30亿……一家待收100亿的P2P平台，转型网络小贷就需要实缴10亿……一家待收50亿的P2P平台，转型网络小贷就需要实缴5亿……门槛不可谓不高！另外还需注意的是，转型网络小贷，意味着需要另注册新公司，所以这首期实缴的注册资金，是需要实打实全部放入新注册的公司中。这与原来P2P平台的增资不同。例如原备案方案中的要求注册资本不低于5亿，平台原注册资本2亿，那么只要增资3亿就可以完成了。另外当前网络小贷的牌照价值大概在1-2亿之间，P2P平台耗费那么多人力物力去转型小贷，并最终获得网络小贷的牌照，实际价值收益也是非常有限。并且其实也有不少P2P平台本身就通过控股或者是参股的方式，间接持有网络小贷牌照……所以对这些平台而言，转型的价值就更低了。P2P平台转型小贷公司小贷公司的牌照价值相对网络小贷牌照要低很多，并且从2018年起，各地倒逼、注销的小贷公司也很多，且融资杠杆也只有最高五倍。所以，对于转型区域性小贷公司的P2P平台而言，这真的也只能算是最无奈的选择吧。小结客观地说，83号文件给2019年的P2P清理进程加速了，并且明确了时间节点。也从侧面反映出监管对于在2020年上半年完成网贷风险处置的决心。从目前各方获取的信息来看，P2P平台转型小贷的最正向的意义就是，给予了P2P平台转型过渡期，避免一些业务真实的P2P平台被划分为非法的一类。并且严格意义上来说，至今其实没有一家P2P平台是完全合法合规的，因为有些“法”和“规”在P2P这里，依然还是空白的。另外83号文当中提到的上征信等措施，也在一定程度上能够缓解在营P2P平台的催收压力。另外也使P2P平台在催收时免受一些恶意逃废债的借款人威胁，例如威胁非法放贷等等。毕竟之前的新政策，监管对于放贷可谓是严格监控。P2P转型小贷后，好歹有一层合法的外衣，可以更顺畅地行使法院诉讼的权利，避免非法放贷的担忧。希望随着监管的逐步深入，天下再无雷。也希望正在清退中的平台，能够按照兑付方案顺利兑付下去。P2P的出借人，已经很惨了，真的不能再雷了……

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